Оценка стоимости предприятия ООО «Сладкий рай» курсовая по экономике , Дипломная из Экономика

Определение длительности прогнозного периода Если оцениваемый бизнес может существовать неопределенно долго, прогнозирование на достаточно длительный срок даже при стабильной экономике затруднительно. Поэтому весь срок функционирования компании делят на два периода: Важно правильно определить продолжительность прогнозного периода, при этом учитываются возможность составления реалистичного прогноза денежных потоков и динамика доходов в первые годы. Выбор модели денежного потока. При оценке бизнеса применяются либо модель денежного потока для собственного капитала, либо модель денежного потока для инвестированного капитала. Денежный поток для собственного капитала рассчитывается: Расчет, основу которого составляет денежный поток для инвестированного капитала, позволяет определить суммарную рыночную стоимость собственного капитала и долгосрочной задолженности. Денежный поток для инвестированного капитала определяется по формуле: Следует учесть, что при расчете денежного потока на весь капитал необходимо к величине чистой прибыли добавить проценты на обслуживание долга, так как инвестированный капитал работает не только на создание прибыли, но и выплату процентов по кредитам. Денежный поток можно прогнозировать как номинальной основе, так и с учетом фактора инфляции.

Тема 4. Доходный подход к оценке бизнеса

В условиях развития рыночной экономики оценка недвижимости приобретает все большее значение. Важность этого вида оценочной деятельности обуславливается как расширением сектора частной собственности, так и необходимостью роста инвестиций [1]. Следует отметить, что объекты недвижимости характеризуются, как правило, большим количеством различных параметров.

принцип ожидания (стоимость объекта, приносящего доход, Доходный подход - подход, основанный на оценке покупателем При использовании метода капитализации доходов в стоимость в случае получения от него нестабильных денежных потоков, моделируя характерные черты их поступления.

Проверка юридической допустимости отобранных вариантов. Проверка физической возможности отобранных вариантов. Оценка финансовой состоятельности отобранных вариантов. Выбор наиболее эффективного варианта использования недвижимости, обеспечивающего его максимальную продуктивность. В случае если земельный участок воспринимается как незастроенный, то, исходя из оценки коэффициента капитализации, можно применять три метода. Земельный участок воспринимается как незастроенный, коэффициенты капитализации для земли и строений различны.

Расчет потенциального валового дохода.

Скачать Часть 4 Библиографическое описание: Результатом произведенной оценки является рассчитанная величина рыночной стоимости или ее модификации. Важную роль оценка стоимости бизнеса играет для предприятий реального сектора экономики. Неконкурентоспособность на одном или обоих вышеупомянутых рынках подвергнет серьезной опасности шансы на выживание компании. Международный комитет по стандартам оценки выделяет 3 подхода оценки любого актива:

Рассматриваются три основных подхода к оценке недвижимости. наличности более приемлем к приносящим доход объектам, имеющим нестабильные потоки доходов и расходов. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред.

Эти методы оценки стоимости активов представляют собой концептуальные подходы, которые предусматривают применение различных методик для получения оценочной стоимости. Затратный метод оценки активов Оценка активов затратным методом предусматривает использование следующих оценочных техник: Метод оценки чистых активов Метод чистых активов в оценке бизнеса предполагает, что балансовая и рыночная стоимость активов не равны между собой, и необходимо осуществить корректировку именно балансовой цены.

Метод чистых активов при оценке стоимости бизнеса , предусматривает выполнение процедуры оценивания в следующем порядке: Рассчитывается рыночная стоимость материальных активов и основных средств инструментов и оборудования, машин, земельных участков, зданий и сооружений , запасов и материалов, товаров; Оцениваются нематериальные активы: При этом стоимость определяется с использованием метода дисконтирования, позволяющего получить стоимость на установленную дату; Стоимость бизнеса рассчитывается как разность между текущей рыночной стоимостью активов и пассивов.

Метод ликвидационной стоимости, который используется для оценки стоимости имущества ликвидируемых предприятий. Доходный метод оценки активов Доходный метод оценки активов предполагает использование техник, позволяющих определить стоимость объекта с учетом доходов, которые можно получить от его использования. Подобный подход может применяться в случае, если объект оценки генерирует доход, или есть возможно достоверно спрогнозировать будущие доходы. Если хотя бы одно из условий не выполняется, то доходный подход не используется.

Метод оценки доходности активов Основные методы оценки активов, используемые в рамках доходного подхода: Метод оценки капитальных активов капитализации дохода , который используют для объектов, приносящих стабильный доход, имеющий прогнозируемые темпы роста; Метод дисконтирования денежных финансовых потоков, который применяется, когда доходы являются нестабильными и существенно отличаются в зависимости от конкретного периода. Этот метод оценки доходности активов предполагает приведение будущих доходов к стоимости на текущую дату.

Глава 26. Оценка бизнеса - Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник

Лекция 7 - Доходный подход к оценке недвижимости Сущность и этапы доходного подхода Метод капитализации дохода Метод дисконтирование денежных потоков Сущность и этапы доходного подхода Доходный подход к оценке стоимости объектов недвижимости — совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от объекта недвижимости. Доходный подход используется только для оценки доходной недвижимости, то есть такой недвижимости, единственной целью которой является получение дохода, и в его основе лежат следующие принципы оценки недвижимости: Как правило, потенциальный покупатель рассматривает недвижимость с точки зрения инвестиционной привлекательности, то есть как и какой доход приносит данный объект недвижимости.

Доходный подход оценки тесно связан с рыночным и затратным методами.

совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на применим к приносящим доход предприятиям, имеющим нестабильные.

Метод капитализации прибыли При оценке предприятия с позиций доходного подхода, само предприятие рассматривается больше не как имущественный комплекс, а как бизнес, дело, которое может приносить прибыль. Оценка бизнеса предприятия с применением доходного подхода - это определение текущей стоимости будущих доходов, которые возникнут в результате использования предприятия и возможной дальнейшей его продажи. Таким образом, оценка с позиции доходного подхода во многом зависит от того, каковы перспективы бизнеса оцениваемого предприятия.

При определении рыночной стоимости бизнеса предприятия учитывается только та часть его капитала, которая может приносить доходы в той или иной форме в будущем, при этом очень важно, на каком этапе развития бизнеса собственник начнет получать данные доходы, и с каким риском это сопряжено. Наибольшую сложность при оценке бизнеса предприятия с позиции доходного подхода и, соответственно, ограничение его использования представляет процесс прогнозирования доходов. Кроме того, иногда довольно сложно адекватно определить ставки дисконтирования капитализации будущих доходов конкретного предприятия.

Раздел 2. Оценка стоимости машин, оборудования и транспортных средств

Габриэль Лауб Одним из решающих факторов при продаже бизнеса является независимая оценка рыночной стоимости. Наличие независимой оценки стоимости, является следствием компетентного и делового подхода собственника к вопросу продажи бизнеса. Зачастую собственник бизнеса при определении стоимости руководствуется только затратами на создание и развитие бизнеса, в то время как при независимой оценке стоимости применяются затратный, доходный и сравнительный методы.

Методология доходного подхода к оценке бизнеса Учет рисков бизнеса в доходном подходе, методы капитализации дохода (д) риски конкуренции и нестабильного платежеспособного спроса, а также ограниченного во времени бизнеса, приносящего постоянный доход, его оценка.

Предприятие представляет собой долгосрочный актив, приносящий доход и обладающий определенной инвестиционной привлекательностью, поэтому вопрос о его стоимости интересует многих, начиная от владельцев и руководства и заканчивая государственными структурами. При этом объем, качество и продолжительность ожидаемого будущего потока доходов играют особую роль при выборе объекта инвестиционного вложения.

Несомненно, величина ожидаемого дохода относительна и подвержена огромному влиянию вероятности в зависимости от уровня риска возможной неудачи инвестирования, который тоже нужно учитывать. Основополагающий фактор стоимости при использовании данного метода — ожидаемые в будущем доходы компании, представляющие собой определенные экономические выгоды для владельцев предприятия.

Чем выше доход компании, тем больше, при прочих равных условиях, ее рыночная стоимость. Доходный метод как нельзя лучше учитывает основную цель деятельности предприятия — получение прибыли.

Метод дисконтирования денежных потоков

Только после проведения всех необходимых корректировок, можно достигнуть необходимого уровня сопоставимости, позволяющего использовать мультипликатор. В качестве базы для расчета мультипликатора можно использовать не только сумму прибыли, полученную в последний год перед датой оценки. Оценщик может использовать среднегодовую величину прибыли, исчисленную за последние пять лет.

Оценочный период может быть увеличен или уменьшен в зависимости от имеющейся информации и наличия экстраординарных ситуаций, искажающих основную тенденцию в динамике прибыли. Это возможно в случае, когда стоимость активов будет незначительной, хотя прослужат они довольно долго. Данный мультипликатор может рассчитываться как на базе фактически выплаченных дивидендов, так и на основе потенциальных дивидендных выплат.

Метод капитализации дохода применяется для оценки бизнеса, приносящего стабильный доход. ДДП наиболее часто применяется в российской практике, поскольку рассчитан на предприятия с нестабильным потоком доходов.

Основные методы оценки рыночной стоимости бизнеса Все они нацелены на выявление определенных параметров предмета. И, хотя тактика исследования различна, как и информация, которой пользуется оценщик, все три подхода тесно связаны. Методы оценки бизнеса в рамках доходного подхода Чтобы оценить стоимость бизнеса, основываясь на доходном подходе, необходимо узнать прибыль предприятия.

Чем она выше, тем большую цену можно получить при реализации проекта на рынке. Важно учитывать, как долго фирма будет приносить доход на заявленном уровне, и риски, способные препятствовать процессу совершенствования. При этом выявляется сегодняшняя цена будущих доходов, которые принесет реализация имеющихся ресурсов.

Далее перечислим методы оценки стоимости бизнеса, которыми принято пользоваться в этой ситуации. Способ капитализации доходов — при решении задачи за основу берется утверждение, согласно которому доля собственности фирмы равна нынешней цене будущих доходов от ее продажи.

Фундаментальный анализ: Доходный подход